Российский Фармацевтический Портал ФАРМИНДЕКС.РФ
Новости на портале ФАРМ-индекс. Фармация, медицина: факты, события, комментарии
Найдите нужный препарат. Например, Эубикор

Компания «Фармстандарт» объявляет о намерении провести IPO до конца 2006 г.

31 октября 2006, 12:44
Компания «Фармстандарт», один из крупнейших российских фармпроизводителей, вчера, 30.10.2006, официально объявила о намерении провести IPO до конца 2006 года.
Акции планируется размещать на площадках в Москве и Лондоне. По мнению аналитиков, «Фармстандарт» предложит инвесторам около 30% акций. Капитализацию компании они оценивают в 600-700 млн долл.

Как следует из сообщения компании, обыкновенные акции будут размещены на Фондовой бирже РТС и ММВБ, а глобальные депозитарные расписки - на Лондонской фондовой бирже. Глобальными сокоординаторами размещения назначены Citigroup и UBS Investment Bank. Информация, какой объем акций будет размещен в ходе IPO, а также сколько компания рассчитывает привлечь, не раскрывается.

Аналитики считают, что «Фармстандарт» будет размещать не более 30% своих акций. «Обычно на IPO размещают небольшой пакет акций – 20-25%. Думаю, что «Фармстандарт» разместит свои активы в этих пределах», - предположил аналитик ЦМИ «Фармэксперт» Давид Мелик-Гусейнов. Капитализацию компании аналитики оценивают по-разному. «Дать справедливую оценку стоимости затруднительно, поскольку «Фармстандарт» - совершенно закрытая компания, - поясняет аналитик «Ренессанс Капитала» Иван Николаев. - У них до сих пор отсутствует международная отчетность, нет квартальных отчетов».

«Если ориентироваться на текущую капитализацию «Верофарма» в 270 млн долл., то капитализация «Фармстандарта» должна быть как минимум в два раза выше», - считает гендиректор DSM Group Александр Кузин. Того же мнения придерживается и г-н Николаев: «Компания «Фармстандарт» в два раза больше «Верофарма» по выручке. То есть максимальная стоимость - около 600 млн долл.». Оценка аналитика «Антанты Капитал» Юлии Кнунянц выше - около 700 млн долл: «Если «Фармстандарт» будет оценен в 700 млн долл., компания, возможно, привлечет около 200 млн долл.». Между тем, по словам аналитиков, сама компания оценивает себя гораздо дороже - более 900 млн долл.

Из-за отсутствия информации о компании, аналитики затрудняются предположить, какова будет активность инвесторов при размещении. «Если «Фамстандарт» раскроет информацию, покажет международную отчетность и сумеет показать инвесторам, что компания собой представляет, то IPO пройдет успешно, - уверен г-н Николаев. - Но не думаю, что к концу 2006 года они успеют это сделать».

В настоящее время неясны и цели привлечения средств компанией. В официальном сообщении указываются только общие направления. Так, комментируя решение провести IPO, генеральный директор «Фармстандарта» Игорь Крылов пояснил, что компания нацелена «на дальнейший рост за счет продвижения имеющихся брендов-лидеров, а также вывода новых продуктов». Стратегия развития компании помимо продвижения брендов предусматривает также «приобретение новых активов». «Если в случае «Верофарма» было понятно, что IPO проводилось «Аптечной сетью 36,6» для расширения розничной сети, то здесь никто не знает об их планах, - говорит г-н Николаев. - И поэтому непонятно, сколько денег им нужно».

Гендиректор RMBC Мария Денисова предполагает, что деньги нужны «Фармстандарту» для смены портфеля препаратов. «Наверняка, они будут менять позиционирование на рынке, избавляться от устаревших активов, - объясняет она. - На сегодняшний день ассортимент компании устаревший. Думаю, они будут покупать новые марки или скупать хорошо известные бренды».

«Фармстандарт» сейчас владеет не самым современным производством, соглашается г-н Мелик-Гусейнов: «Их заводам далеко до международных стандартов GMP, по этим стандартам у них сертифицированы лишь отдельные линии. Сейчас компания избавляется от своих активов, требующих затрат на модернизацию и приносящих ограниченную прибыль. Они взяли курс на инновационные брендированные препараты. Думаю, что такая стратегия компании послужила толчком для принятия решения о скором проведении IPO».

МАРГАРИТА ПАРФЕНЕНКОВА

Компания «Фармстандарт» входит в десятку крупнейших фармацевтических компаний в России, включая международные. Компания объединяет пять заводов и выпускает более 240 наименований лекарственных средств, в том числе «Компливит», «Пенталгин Н», «Арбидол», «Флюкостат» и «Терпинкод». В 2005 году объем продаж компании составил 201 млн долл.


Источник:
РБК Daily
31.10.2006